Kinh tế vĩ mô không hỗ trợ thị trường trong ngắn hạn

Mức tăng này là còn thấp so với chỉ tiêu kế hoạch đề ra cho cả năm là từ 12-14%. Do vậy, NHNN đã thông báo chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng cho từng tổ chức tín dụng và yêu cầu thực hiện theo chỉ tiêu được giao, đảm bảo việc mở rộng tín dụng. Cơ cấu tín dụng tiếp tục chuyển dịch theo hướng tập trung vào các ngành, lĩnh vực ưu tiên theo chủ trương của Chính phủ.

Mặt khác, dư nợ của các khoản cho vay với lãi suất từ 13 – 15% trở lên cũng đã giảm mạnh và chiếm tỷ trọng thấp hơn so với cũng kỳ năm 2013 (chỉ còn chiếm 15% trong tổng dư nợ). Trên thị trường ngoại hối và tỷ giá trong 5 tháng đầu năm không có nhiều biến động bất thường, thị trường ngoại tệ có xu hướng dư cung và nhu cầu mua – bán ngoại tệ của khách hàng được đáp ứng đầy đủ, NHNN tiếp tục mua được ngoại tệ bổ sung dự trữ ngoại hối, tạo nguồn can thiệp khi cần thiết.

Dẫn số liệu trên, hai tổ chức xếp hạng chủ chốt là Standards and Poors (S&P) và Moodys đều duy trì triển vọng xếp hạng của Việt Nam ở mức độ ổn định. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư nước ngoài đang có những suy nghĩ về về triển vọng xấu của môi trường đầu tư có thể khiến Việt Nam bị hạ thấp bậc tín dụng.

Hơn nữa, vào trung tuần tháng 6/2014, hai quỹ đầu tư theo chỉ số (ETF) có quy mô lớn nhất trên thị trường là Market Vectors Vietnam (VNM) và FTSE sẽ chốt tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục theo định kỳ. Các hoạt động mua bán của hai quỹ này có thể làm gia tăng thanh khoản và tạo ra những thay đổi lớn về mặt bằng giá của các cổ phiếu trong việc tái cơ cấu.

Những điều này khiến thị trường giao dịch trầm lắng và các chỉ số biến động trong kênh giá hẹp cho thấy tâm lý thận trọng của cả người mua và bán. Quan điểm đã được các công ty chứng khoán khuyến cáo từ ngay những ngày đầu tháng 6, giai đoạn này sẽ ít tạo ra cơ hội lướt sóng tìm kiếm lợi nhuận.

Thay vào đó, đầu tư dài hạn có thể tiếp tục tích lũy nếu cổ phiếu ưa thích đã về vùng giá mục tiêu. Tuy nhiên, đây cũng chỉ là hiện tượng mang tính ngắn hạn và chỉ tập trung ở một vài mã nhất định. Nhiều nhà đầu tư vẫn sẽ chọn giải pháp đứng ngoài quan sát thị trường do thiếu các thông tin về kinh tế vĩ mô hỗ trợ.